Cycles de Conférences

« Analyse de la performance des fonds mutuels de la BRVM ».

Résumé

Cet article étudie la performance des fonds mutuels à la BRVM à travers trois indicateurs de performance ajustée au risque : le ratio de Sharpe modifié, le ratio d’information et le ratio de Treynor-Mazuy. L’étude a été effectuée sur un échantillon de 13 fonds communs de placement (FCP) faisant partie des catégories obligations, actions et diversifiés et porte sur la période allant du 02 septembre 2013 au 16 décembre 2016. Nos résultats sont moins tranchés que dans la littérature : les fonds mutuels de la BRVM sont en moyenne plus performants que l’indice. En plus les gestionnaires de fonds mutuels à la BRVM possèdent  de réelles capacités en termes de sélectivité et d’anticipation du marché. De tels résultats justifient l’intérêt d’investir dans ces types de placement financiers.Le classement par catégorie indique que les Fonds mutuels les plus performants sont les FCP actions suivis des FCP diversifiés et les FCP obligations sont les moins performants.

Mots clés : Fonds Communs de Placement, Bourse Régionales des Valeurs Mobilières, Performance Ajustée au Risque.

Abstract

This article examines the performance of mutual funds at the BRVM through three risk-adjusted performance indicators: with the Modified Sharpe ratio, the information ratio and the Treynor-Mazuy ratio. The study was conducted on a sample of 13 mutual funds which are part of bond, equity and diversified categories and covers the period of September 2nd, 2013 to December 16th, 2016. Our results are less clear-cut than in the literature: the mutual funds of BRVM are on average more efficient than the index. In addition, the mutual funds managers at BRVM have real abilities in terms of selectivity and market anticipation. Such results justify the interest of investing in these types of financial investments. The classification by category indicates that the most performing mutual funds are equity mutual funds followed by diversified mutual funds and bond mutual funds are the least efficient.

Keywords: Mutual Funds, Regional Stock Exchange, Risk Adjusted Performance.

JEL classification: G10, G11 and G21.

 

Modou DIENG

Enseignant-Chercheur UFR ECOMIJ/Département de Management

Université Alioune DIOP de Bambey (Sénégal)

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